自2002年中(zhong)(zhong)國證監會與(yu)原國家經(jing)(jing)濟貿(mao)易委員會共同發(fa)(fa)布(bu)《上市(shi)(shi)公司(si)治理準(zhun)則(ze)(ze)》(“舊版(ban)《準(zhun)則(ze)(ze)》”)以(yi)來，我(wo)國資本市(shi)(shi)場發(fa)(fa)生了(le)翻(fan)天覆地的(de)變化，《公司(si)法》歷(li)經(jing)(jing)三(san)次修訂(ding)(ding)，《證券法》完成四次修改，經(jing)(jing)濟合(he)作(zuo)與(yu)發(fa)(fa)展組織(zhi)(OECD)的(de)《公司(si)治理原則(ze)(ze)》亦(yi)有兩次修訂(ding)(ding)與(yu)完善。舊版(ban)《準(zhun)則(ze)(ze)》已經(jing)(jing)嚴重(zhong)滯(zhi)后于我(wo)國資本市(shi)(shi)場的(de)發(fa)(fa)展以(yi)及現行(xing)法律、法規，在此背景下，中(zhong)(zhong)國證監會對《上市(shi)(shi)公司(si)治理準(zhun)則(ze)(ze)》進行(xing)了(le)大(da)刀闊斧(fu)的(de)修訂(ding)(ding)工作(zuo)，并(bing)于2018年9月30日正式(shi)發(fa)(fa)布(bu)了(le)修訂(ding)(ding)后的(de)《上市(shi)(shi)公司(si)治理準(zhun)則(ze)(ze)》(“新(xin)版(ban)《準(zhun)則(ze)(ze)》”)。
新版《準則(ze)》旨在(zai)根據現有(you)法(fa)律法(fa)規(gui)、自律規(gui)則(ze)以及實踐中(zhong)行之有(you)效(xiao)的公司(si)治(zhi)理(li)(li)和監管經驗(yan)、境外市(shi)場(chang)公司(si)治(zhi)理(li)(li)立法(fa)和實踐情況，著(zhu)力規(gui)范資本市(shi)場(chang)各(ge)方行為、解決公司(si)治(zhi)理(li)(li)突出問題并進一步健全上市(shi)公司(si)的治(zhi)理(li)(li)架構(gou)和運作機制。
具(ju)體而言，新版《準則》刪除了(le)(le)舊版《準則》中(zhong)的6條(tiao)規定(ding)，新增了(le)(le)20條(tiao)規定(ding)，所修改的主要內容包括(kuo)增加上(shang)市公(gong)司(si)黨建工作要求、強(qiang)調(diao)中(zhong)小投(tou)資者保護、完善董事會(hui)相關制度、健(jian)全(quan)履職評價及(ji)激勵機(ji)制、推動(dong)機(ji)構投(tou)資者參與公(gong)司(si)治理、規范上(shang)市公(gong)司(si)控(kong)制權變動(dong)中(zhong)的公(gong)司(si)治理、確立了(le)(le)環境(jing)、社(she)會(hui)責任和公(gong)司(si)治理(ESG)信息披(pi)露的基本框架(jia)等。
以下對新(xin)版(ban)《準(zhun)則》涉及的部分重大變更加以簡(jian)要介紹和分析：
一、增加上市公司黨建工作要求
新版(ban)《準(zhun)則》第五條規(gui)定(ding)，“在上市公司中，根據《公司法》的規(gui)定(ding)，設立中(zhong)國(guo)共產黨的組(zu)織(zhi)，開展黨的活(huo)動。上市公司應當為黨組織的活動提供(gong)必要條件。國有控股上市(shi)公司(si)根據《公司法》和(he)有關規定，結合企業股權(quan)結構(gou)、經營(ying)管理等(deng)實際，把黨建(jian)工作有關要求寫入公司章程。”
《<上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司治(zhi)理準(zhun)則>(征求意見稿)修(xiu)訂說明》中強(qiang)調，加(jia)強(qiang)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司黨(dang)(dang)建工(gong)(gong)作(zuo)是(shi)全(quan)面從(cong)嚴治(zhi)黨(dang)(dang)的(de)(de)(de)必然要(yao)(yao)(yao)(yao)求，把加(jia)強(qiang)黨(dang)(dang)的(de)(de)(de)領導(dao)和完善公(gong)(gong)司治(zhi)理統一起來是(shi)中國(guo)特色公(gong)(gong)司治(zhi)理的(de)(de)(de)重要(yao)(yao)(yao)(yao)內容。新(xin)版《準(zhun)則》此(ci)次(ci)新(xin)增上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司黨(dang)(dang)建工(gong)(gong)作(zuo)要(yao)(yao)(yao)(yao)求，并非新(xin)版《準(zhun)則》的(de)(de)(de)首創，《公(gong)(gong)司法》第(di)十(shi)九條(tiao)規定(ding)(ding)“在(zai)公(gong)(gong)司中，根據(ju)中國(guo)共(gong)產黨(dang)(dang)章(zhang)程(cheng)的(de)(de)(de)規定(ding)(ding)，設(she)立中國(guo)共(gong)產黨(dang)(dang)的(de)(de)(de)組織，開展黨(dang)(dang)的(de)(de)(de)活動。公(gong)(gong)司應當為黨(dang)(dang)組織的(de)(de)(de)活動提供必要(yao)(yao)(yao)(yao)條(tiao)件。”中共(gong)中央(yang)組織部、國(guo)務院國(guo)資委下發的(de)(de)(de)《關于扎實推動國(guo)有企業黨(dang)(dang)建工(gong)(gong)作(zuo)要(yao)(yao)(yao)(yao)求寫入公(gong)(gong)司章(zhang)程(cheng)的(de)(de)(de)通知》(組通字〔2017〕11號(hao))已(yi)經提出(chu)了(le)“黨(dang)(dang)建入章(zhang)程(cheng)”的(de)(de)(de)要(yao)(yao)(yao)(yao)求。
二、強調中小投(tou)資(zi)者保護(hu)
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)資者(zhe)是我國(guo)資本市(shi)場的(de)重(zhong)要參(can)與者(zhe)，然而中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)資者(zhe)受自身條(tiao)件所限，較難保(bao)障其在(zai)上市(shi)公(gong)司中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)的(de)合法(fa)權利。因此，近(jin)年來包(bao)括(kuo)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證監會(hui)在(zai)內的(de)監管部門著力加(jia)強中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)資者(zhe)保(bao)護(hu)，例(li)如(ru)在(zai)《上市(shi)公(gong)司章程指(zhi)引》、《上市(shi)公(gong)司股東大(da)會(hui)規(gui)則》等上市(shi)公(gong)司規(gui)范運作(zuo)指(zhi)引中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)加(jia)入中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)資者(zhe)保(bao)護(hu)的(de)特別條(tiao)款，又例(li)如(ru)設立中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)資者(zhe)服務(wu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)心以(yi)協助維護(hu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)資者(zhe)的(de)合法(fa)權益。
基于現(xian)實需求(qiu)和監管(guan)要求(qiu)，新版《準則(ze)》中也(ye)再次強調了對中小投資者的(de)保護，并提出了一些新的(de)制度安排(pai)，包括但不限于：(1)新版《準則(ze)》第三條明確(que)上市(shi)公(gong)司應“保障股東的(de)合法(fa)權利并確保其得(de)到(dao)公平對待”，這是新版《準則》新增的股東權利平等原則；(2)新版《準則》第十條規定，“具備條件而不(bu)進行現(xian)金分紅(hong)的，應當充分披露原因(yin)。”這是對《關于進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》、《上市公司章程指引》的補充，為中小股東參與享有上市公司紅利提供了更完整的制度保障； (3)新版《準則》第八十二條規定，“中小投(tou)資者保護機構(gou)應當在上市公司治理中發揮積極(ji)作(zuo)用(yong)，通(tong)過持股行權等方式多渠道保護中小投(tou)資者合法權益。”這是新版(ban)《準則(ze)》新增(zeng)的(de)對(dui)中(zhong)小投(tou)資(zi)者保(bao)護(hu)機(ji)構積極(ji)參與上市公司治理的(de)原(yuan)則(ze)性規(gui)定，為(wei)中(zhong)小投(tou)資(zi)者保(bao)護(hu)機(ji)構以(yi)更(geng)多元化的(de)方式協助(zhu)中(zhong)小投(tou)資(zi)者維權預(yu)留了空間。除上述內容外，此次修訂也將舊版(ban)《準則(ze)》中(zhong)未(wei)包括，但其他現有制(zhi)度(du)已(yi)經明(ming)確規(gui)定的(de)中(zhong)小投(tou)資(zi)者保(bao)護(hu)制(zhi)度(du)如“股東大(da)會網絡投(tou)票制(zhi)度(du)”、“董事、監(jian)事選舉累積投(tou)票制(zhi)度(du)”等寫入(ru)了新版(ban)《準則(ze)》中(zhong)。
三、完善董(dong)事會(hui)相關制度
董事會(hui)作為上(shang)市(shi)公司治理的(de)關鍵環節，其制(zhi)度(du)安排(pai)對上(shang)市(shi)公司的(de)發(fa)展及全體股東(dong)尤其是中(zhong)小股東(dong)的(de)權利保障至關重要。本(ben)次修訂(ding)后的(de)新版《準則》完善了董事會(hui)若干相關制(zhi)度(du)，以期(qi)更好發(fa)揮董事會(hui)對上(shang)市(shi)公司治理的(de)積極(ji)作用。主要包括以下內容：
(一)規范(fan)獨立董事的職權(quan)及職責(ze)
新(xin)版《準則》第五節關(guan)(guan)于獨立董事(shi)的條(tiao)(tiao)款由2條(tiao)(tiao)修改為4條(tiao)(tiao)，增加(jia)了(le)關(guan)(guan)于獨立董事(shi)職(zhi)權以及(ji)獨立董事(shi)職(zhi)責更明(ming)確(que)的規定，包括同時(shi)明(ming)確(que)要求(qiu)“獨立(li)董事應當按年度向股(gu)東(dong)大會(hui)報告工作”、“上市公(gong)司股東(dong)間或者董事間發生沖突、對公(gong)司經營管理造成重大(da)影響的，獨(du)立(li)董事應當主動(dong)履行(xing)職責(ze)”。值得注意的(de)(de)是，作(zuo)為(wei)對獨(du)立(li)董事(shi)的(de)(de)專門規定，《關于在(zai)上市公(gong)司建立(li)獨(du)立(li)董事(shi)制度的(de)(de)指導意見(jian)》(“《指導意見(jian)》”)頒布于2001年(nian)，迄今也有(you)十七年(nian)歷史，相(xiang)信中國證監會將在(zai)此后對《指導意見(jian)》做進一步的(de)(de)修改。
(二)明(ming)確要求設(she)立審(shen)計委員會(hui)
新(xin)版《準則(ze)》第三十八條規定，“上(shang)市公(gong)司董事(shi)會應當設立審計(ji)委(wei)員會”，此前上海及深圳證券交易(yi)所在(zai)2018年新(xin)修訂的《股票(piao)上市規則》中已經(jing)明確了(le)這一制度，新(xin)版《準則》在(zai)第三(san)十九條(tiao)進(jin)一步補充強化了(le)審計委員會(hui)的職責，增加(jia)了(le)審計(ji)委員會監(jian)督及評估外部(bu)審計(ji)工作職(zhi)(zhi)責和其他兜底職(zhi)(zhi)責，意在通過審計委員會增強上市(shi)公司(si)內(nei)部控制和(he)風險管(guan)理。
四、健全履(lv)職評價及激勵機制
在舊版《準則(ze)》的(de)(de)基礎(chu)上(shang)，新(xin)版《準則(ze)》就健全上(shang)市公司相(xiang)關人(ren)員(yuan)的(de)(de)履職(zhi)評價及激勵(li)機制事宜上(shang)新(xin)增(zeng)了兩個亮點：
(一)委托(tuo)第三方(fang)開展(zhan)績(ji)效評價
關(guan)于(yu)對上市(shi)公司董(dong)事和高(gao)級管理人員的(de)績效評(ping)價，新版《準(zhun)則》第(di)(di)五十(shi)六條仍明確由董(dong)事會或(huo)者其下設的(de)薪酬與考核委員會負責(ze)組織，但新版《準(zhun)則》引(yin)入了(le)第(di)(di)三(san)方評(ping)價機制，規定“上市(shi)公司(si)可以(yi)委(wei)托第三方(fang)開展績效評(ping)價(jia)”。第三方評估結(jie)果相(xiang)對而言會更具備獨立性和專(zhuan)業性，這將有(you)助于(yu)提高對上市公司董事(shi)和高級管(guan)理人(ren)員績效評價(jia)的質量、增強績效評價(jia)的客觀(guan)性和公正性。
(二)擴(kuo)大(da)激(ji)勵對象
舊(jiu)版《準則》原規定的(de)薪酬(chou)激勵機制僅(jin)適用于經理人(ren)員(yuan)，而新版《準則》第五十八條則將激勵對象擴展為高級(ji)管理人員和核心(xin)員工，更符(fu)合(he)上市公司對于吸引人才(cai)和(he)保持高級管理人員(yuan)和(he)核(he)心員(yuan)工穩定性的現實(shi)需求。
五、推動機構投(tou)資者參與公司治理
我國(guo)證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)基金、社(she)保(bao)基金、企(qi)業年金以及銀(yin)行信托保(bao)險(xian)的(de)(de)(de)集合理(li)財產品迅(xun)速發展(zhan)，已經(jing)(jing)成為我國(guo)上(shang)市公司的(de)(de)(de)重要投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)，其(qi)在公司治理(li)中的(de)(de)(de)積(ji)極作(zuo)用意(yi)義凸顯(xian)。然(ran)而在舊版《準(zhun)則》中，對于(yu)機構(gou)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)參與公司治理(li)僅有(you)(you)(you)一條非(fei)常寬泛的(de)(de)(de)規(gui)(gui)定，對于(yu)機構(gou)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)沒(mei)有(you)(you)(you)明(ming)確的(de)(de)(de)定義，也沒(mei)有(you)(you)(you)對其(qi)職責和行為規(gui)(gui)范的(de)(de)(de)規(gui)(gui)定，已經(jing)(jing)落后于(yu)目(mu)前實踐的(de)(de)(de)需要。
基于上(shang)述背(bei)景并借鑒了(le)OECD《公司治理準則》2015年修訂的(de)(de)經驗，新版《準則》在新增的(de)(de)“機(ji)構(gou)(gou)(gou)投(tou)資者及(ji)其他(ta)相(xiang)關機(ji)構(gou)(gou)(gou)”專章(第七章)第七十(shi)八條(tiao)至第八十(shi)條(tiao)明(ming)確了(le)對機(ji)構(gou)(gou)(gou)投(tou)資者參與公司治理的(de)(de)原則性規定，為探索和建立機(ji)構(gou)(gou)(gou)投(tou)資者參與公司治理的(de)(de)具體制度安(an)排預留了(le)空(kong)間。具體包(bao)括：
(一)明確機構投(tou)資(zi)者范圍
新版《準則》第七十(shi)八(ba)條(tiao)采取了列舉加概括的(de)方式明確了機構(gou)投資者的(de)范圍(wei)包括“社會(hui)保(bao)障基金(jin)、企業年金(jin)、保(bao)險資金(jin)、公募基金(jin)的(de)管理(li)機構(gou)和國家(jia)金(jin)融監督管理(li)機構(gou)依法監管的(de)其(qi)他投資主體等機構(gou)投資者”。
(二)列舉機(ji)構投(tou)資者參與(yu)公司治理的路徑(jing)
新版《準則》以列舉的方式對機(ji)構投(tou)資者參與(yu)公(gong)司治理提供(gong)了可(ke)行的路(lu)徑，包括建議機構投資者可以(yi)通過依法行(xing)使表(biao)決(jue)(jue)權、質(zhi)詢權、建議權等相關股東權利(li)，以(yi)及參與(yu)重大事(shi)(shi)項決(jue)(jue)策，推薦董事(shi)(shi)、監(jian)事(shi)(shi)人選，監(jian)督董事(shi)(shi)、監(jian)事(shi)(shi)履職情況等途(tu)徑參與(yu)上市公司(si)治(zhi)理(li)，從而(er)有序參與(yu)公司(si)治理(li)，推動公司(si)治理(li)的完善(shan)和企業經營績效(xiao)的改善(shan)。
(三)確立機構投資者參與公司治理的信息披露原(yuan)則
與OECD《公(gong)司治理(li)(li)原則》中強(qiang)制要求機構投(tou)資者披露其參(can)與公(gong)司治理(li)(li)的(de)關鍵信息(例如公(gong)司治理(li)(li)與投(tou)票策略、利益沖(chong)突處置)不(bu)同，新版(ban)《準則》對于機構投(tou)資者參(can)與上市公(gong)司治理(li)(li)的(de)信息披露以(yi)倡導為主(zhu)，鼓(gu)勵機構投(tou)資(zi)者公開其(qi)參(can)與上(shang)市(shi)公司治(zhi)理的目標與原(yuan)則(ze)、表決權(quan)行使的策略、股東權(quan)利行使的情況及效果。
六、規(gui)范上(shang)市公司控(kong)制權變動中的公司治理
從2015年7月開始的(de)(de)(de)(de)“寶萬之爭”警醒了眾多上市(shi)公司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)管理(li)層，并且隨著近年來針(zhen)對上市(shi)公司(si)(si)控制(zhi)(zhi)(zhi)權(quan)的(de)(de)(de)(de)收(shou)購事(shi)件(jian)增多，許多股權(quan)結構較為(wei)分(fen)散的(de)(de)(de)(de)上市(shi)公司(si)(si)紛紛在(zai)章程中(zhong)設(she)置反收(shou)購條(tiao)款，包括限(xian)制(zhi)(zhi)(zhi)股東(dong)權(quan)利、限(xian)制(zhi)(zhi)(zhi)董監高(gao)的(de)(de)(de)(de)任(ren)免、增加(jia)對管理(li)層的(de)(de)(de)(de)離職補(bu)償金(“金色(se)降(jiang)落傘計劃(hua)”)、提高(gao)特殊議案(an)表決(jue)權(quan)比(bi)例、賦予董事(shi)會(hui)自主采取反收(shou)購措施的(de)(de)(de)(de)權(quan)力等，而其中(zhong)部分(fen)不(bu)合理(li)的(de)(de)(de)(de)反收(shou)購條(tiao)款直接(jie)造成了公司(si)(si)治理(li)僵局、影響(xiang)公司(si)(si)正常運營(ying)。
新版《準則(ze)》對上(shang)述情(qing)況做出(chu)了回(hui)應，通過(guo)以下方面(mian)規范上(shang)市(shi)公(gong)司控(kong)制權變動中的(de)公(gong)司治(zhi)理：
(一)明確(que)不(bu)得剝奪或限制股(gu)東的法定權利
新(xin)版《準(zhun)則》第七條規定，“上(shang)市公司章程、股東大(da)會決議或者董事會決議等(deng)應當依法合規，不得剝奪或者限制股東的法定權利(li)。”該條規(gui)定旨在規(gui)范限制股東權利、限制董(dong)監(jian)高的任免(mian)、提高特殊(shu)議(yi)案(an)表決權比例(li)等不合理(li)的反收購措施(shi)。
(二)規范董監高的(de)離任補償(chang)
實(shi)踐中為了抵御“門口的野蠻人(ren)”，許多(duo)上市公(gong)司賦予(yu)了管(guan)理(li)層在提(ti)前(qian)被動離任時要(yao)求上市公(gong)司支付高額補償(chang)金(jin)的權利。新版《準(zhun)則(ze)(ze)》則(ze)(ze)對此提(ti)出了規范要(yao)求(第六十一條)，“上市公(gong)司章程或(huo)者(zhe)相(xiang)關合同中涉及(ji)提(ti)前(qian)解除董事(shi)、監事(shi)和高級管(guan)理(li)人(ren)員任職的補償(chang)內容應當符合公平原則，不得損害上市公司(si)合法(fa)權益，不得進行利益輸送。”
(三)要求保持上市公(gong)司穩定
為(wei)了防止上(shang)市公司控制權爭奪(duo)進(jin)入白熱化(hua)導致公司治理僵局直至(zhi)影響上(shang)市公司的(de)正常運營，新版《準則》第六十七條(tiao)規定，“上(shang)市公司控制權發(fa)生(sheng)變更的(de)，有關各方應(ying)當釆取有效措(cuo)施保持上市(shi)公司(si)在過渡期間內穩定經營。出現重大問題(ti)的，上市公(gong)司應當向中(zhong)國證(zheng)(zheng)監會及(ji)其派出機構、證(zheng)(zheng)券交易所報告(gao)。”
七(qi)、確立(li)環境、社會責任(ren)和(he)公司治理(li)(ESG)信(xin)息披露的基(ji)本(ben)框架
我(wo)國(guo)資本市場近年來對(dui)企(qi)業環境、社會責任和公司治(zhi)理(li)(ESG)情況給予了越(yue)來越(yue)多的(de)(de)(de)關(guan)注，一(yi)方面(mian)是由于公眾意識對(dui)于經濟(ji)(ji)可持續發展觀念的(de)(de)(de)增強以(yi)及政(zheng)府監管力度(du)的(de)(de)(de)不斷提升；另(ling)一(yi)方面(mian)，經濟(ji)(ji)全球化的(de)(de)(de)進程促使我(wo)國(guo)上(shang)市公司需(xu)要與國(guo)際市場在關(guan)于ESG的(de)(de)(de)觀念和機制上(shang)實現更(geng)好(hao)的(de)(de)(de)對(dui)接。
因此，新版《準則》第(di)九十(shi)五條規定，“上市公(gong)司應當依照法律法規和(he)有關部門的要求(qiu)，披露環境信(xin)息以及履行扶貧等社會責任相關情況。”第九(jiu)十六條規(gui)定(ding)，“上市公司(si)應當依(yi)照有關規(gui)定(ding)披露公司(si)治(zhi)理相關信(xin)息，定期分(fen)析公(gong)(gong)司治(zhi)理狀況，制定改進公(gong)(gong)司治(zhi)理的(de)(de)計劃和(he)措(cuo)施并認真(zhen)落實。”上(shang)述規定確立了ESG信息披露(lu)的(de)(de)基(ji)本框架，有利于上(shang)市公(gong)(gong)司不斷改進公(gong)(gong)司治(zhi)理、強化(hua)上(shang)市公(gong)(gong)司在環(huan)境保(bao)護、社會責任(ren)方(fang)面的(de)(de)引領作用，同時還與(yu)國(guo)際資本市場的(de)(de)ESG信息披露(lu)發展保(bao)持同步，有利于提升我國(guo)資本市場的(de)(de)國(guo)際競(jing)爭力(li)。
八、具體條文對比
為便于(yu)大(da)家了(le)解(jie)新(xin)版《準則(ze)》對舊版《準則(ze)》的具體修改(gai)(gai)情況，我們精心整理了(le)如下涉及增減和修改(gai)(gai)的所有條目，供(gong)本文閱(yue)讀者參考。
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《上市公司治理準則》(2002年) |
《上市公司治理準則》(2018年修訂) |
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導 言 |
第一章 總則 |
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為推動上市公司建立和完(wan)善現代企(qi)業制度，規范上市公司運作，促進我國證券市場健康發展，根據《公司法》、《證券法》及其它相關法律、法規確定的基本原則，并參照國外公司治理(li)實(shi)踐中普遍認同的標(biao)準，制訂本準則。 本準(zhun)則(ze)闡明了我國上市(shi)公司治理(li)的基(ji)本原(yuan)則(ze)、投資者(zhe)權(quan)利保護的實(shi)現方式，以及上市(shi)公司董事(shi)、監事(shi)、經理(li)等高(gao)級(ji)管理(li)人員(yuan)所應當(dang)遵循的基(ji)本的行為準(zhun)則(ze)和(he)職業道德等內容。 本準則適用于中國境內的(de)上市公(gong)司(si)。 上市公司改善公司治理，應當貫徹本準則所闡述的精神。上市公司制定或者修改公司章程及治理細則，應當體現本準則所列明的內容。本(ben)準則是評(ping)判上市(shi)公(gong)司(si)是否具有良好的(de)(de)(de)公(gong)司(si)治理(li)結(jie)構(gou)的(de)(de)(de)主要衡(heng)量標準，對公(gong)司(si)治理(li)存在重大問題的(de)(de)(de)上市(shi)公(gong)司(si)，證券(quan)監管機構(gou)將責令其按(an)照(zhao)本(ben)準則的(de)(de)(de)要求進行整(zheng)改。 |
第一條 為規范上市公司運作，提升上市公司治理水平，保護投資者合(he)法(fa)權益，促進我國資本市場穩定健康發展，根據《中華人民共和國公司法》(以下簡稱《公司法》)、《中華人民共和國證券法》及相關法律、行政法規等確定的基本原則，借鑒境(jing)內外公(gong)司治(zhi)理實踐經驗，制定本準則。 |
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第二條 本準則適用于依照《公司法(fa)》設(she)立且股票(piao)在中國境內證(zheng)券交易所上市交易的股份有限公司。 上市公(gong)司(si)應(ying)當(dang)貫徹本準則所闡述的精神，改善公(gong)司(si)治理。上市公司章程及與治理相關的文件，應當符合本準則的要求。鼓勵上市(shi)公司根據自身特點，探索(suo)和豐(feng)富公司治理實踐，提(ti)升公司治理水平(ping)。 |
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第三條(tiao) 上市公司應(ying)當貫徹(che)落實(shi)創(chuang)新、協調、綠色、開放、共(gong)享的(de)發展理念，弘(hong)揚優秀企業家(jia)精神(shen)，積極履行社會責任，形成良(liang)好公司治理實(shi)踐。 上市公司治理應當健全、有效、透明(ming)，強(qiang)化內部和外部的監督制(zhi)衡，保障(zhang)股東的合法(fa)權(quan)利并確(que)保其得到公平對待，尊重利益相關(guan)者的基本權(quan)益，切實提升(sheng)企業整體價值。 |
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第四條 上市公司(si)股(gu)東(dong)、實際控制(zhi)人、董(dong)事(shi)(shi)、監(jian)事(shi)(shi)、高(gao)級管理(li)人員，應當(dang)依照法律(lv)、行政法規(gui)(gui)、部門規(gui)(gui)章(zhang)、規(gui)(gui)范性(xing)文件(以下(xia)統稱法律(lv)法規(gui)(gui))和自律(lv)規(gui)(gui)則行使權(quan)利、履行義(yi)務(wu)，維護上市公司(si)利益。董(dong)事(shi)(shi)、監(jian)事(shi)(shi)、高(gao)級管理(li)人員應當(dang)持續學習，不斷提高(gao)履職能(neng)力(li)，忠實、勤勉、謹慎履職。 |
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第五條(tiao) 在上(shang)市公(gong)(gong)司中(zhong)(zhong)，根(gen)據《公(gong)(gong)司法》的(de)規定(ding)，設(she)立中(zhong)(zhong)國共(gong)產黨的(de)組(zu)織(zhi)，開展黨的(de)活動。上(shang)市公(gong)(gong)司應當為黨組(zu)織(zhi)的(de)活動提供必要條(tiao)件(jian)。 國有(you)控股上市(shi)公(gong)司根(gen)據《公(gong)司法》和有(you)關(guan)規定，結合企業(ye)股權結構、經營管(guan)理等實(shi)際，把(ba)黨建工作有(you)關(guan)要求寫入公(gong)司章程。 |
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第六條 中國證監會及(ji)其(qi)派出機(ji)構依法對(dui)上市公(gong)司(si)治(zhi)理(li)活(huo)動(dong)及(ji)相關主體的(de)行為進(jin)行監督管(guan)理(li)，對(dui)公(gong)司(si)治(zhi)理(li)存在重大(da)問題的(de)，督促其(qi)采取有效措施予以改善。 證(zheng)券(quan)交易(yi)所、中(zhong)國(guo)上市公司協(xie)會以及(ji)其他(ta)證(zheng)券(quan)基金(jin)期貨行業自律(lv)(lv)組織，依照本準則規定(ding)，制定(ding)相關自律(lv)(lv)規則，對(dui)上市公司加強自律(lv)(lv)管(guan)理。 中國證監會(hui)及(ji)其派(pai)出機構(gou)和有關自律組織，可以對(dui)上市(shi)公司治(zhi)理(li)狀況進行評估，促進其不(bu)斷改善(shan)公司治(zhi)理(li)。 |
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第(di)一(yi)章 股東與股東大會 |
第二(er)章 股(gu)東(dong)與股(gu)東(dong)大會(hui) |
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第一節 股東權(quan)利 |
第一節(jie) 股東權利(li) |
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第一條 股東作為公司(si)的所有(you)者，享(xiang)有(you)法(fa)(fa)律(lv)、行政法(fa)(fa)規和(he)公司(si)章程規定的合法(fa)(fa)權利(li)。 上市公(gong)司應建立能夠確(que)保股東充分行使權利(li)的(de)公(gong)司治理結構。 |
第七條 股東依照法律法規和公司章程(cheng)享有權利并(bing)承(cheng)擔(dan)義務。 上市(shi)公(gong)司章程、股東大會(hui)決議或(huo)者(zhe)董事會(hui)決議等應當依法(fa)合規，不得剝奪或(huo)者(zhe)限制股東的法(fa)定權利。 |
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第二條 上市公司(si)的(de)治(zhi)理(li)結構應確保(bao)所(suo)有股(gu)東(dong)，特別是中小股(gu)東(dong)享有平等地(di)位。股(gu)東(dong)按(an)其(qi)持有的(de)股(gu)份享有平等的(de)權利，并承擔(dan)相應的(de)義(yi)務。 |
第(di)八條 在上市(shi)公(gong)司(si)治理中(zhong)，應當依法保障股東權利，注重保護中(zhong)小股東合(he)法權益。 |
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第三條 股東對法(fa)律、行政(zheng)法(fa)規(gui)和公司章(zhang)程(cheng)規(gui)定的(de)公司重大事項，享有知情權和參與權。上市公司應建立和股東溝通的有效渠道。 |
第九條 上市公司應當建立與股東暢通有效的溝通渠道，保障股東對公司重大事項的知情、參與決策和監督等權利。 |
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第十條 上(shang)市公(gong)司應(ying)當積極回報(bao)股東(dong)，在(zai)公(gong)司章程中(zhong)明確利(li)潤(run)分配(pei)辦(ban)法尤(you)其是現(xian)金(jin)分紅(hong)政策。上(shang)市公(gong)司應(ying)當披露現(xian)金(jin)分紅(hong)政策制定及執行情(qing)況，具(ju)備條件而(er)不進行現(xian)金(jin)分紅(hong)的，應(ying)當充分披露原因。 |
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第四條 股東有權按照法律、行政法規的規定，通過民事訴訟或其他法律手段保護其合法權利。股東(dong)(dong)大會(hui)、董事會(hui)的決議(yi)違(wei)反法(fa)(fa)(fa)律、行政法(fa)(fa)(fa)規的規定(ding)，侵(qin)犯股東(dong)(dong)合法(fa)(fa)(fa)權(quan)益，股東(dong)(dong)有權(quan)依(yi)法(fa)(fa)(fa)提起要求(qiu)停(ting)止(zhi)上(shang)述違(wei)法(fa)(fa)(fa)行為(wei)或(huo)侵(qin)害行為(wei)的訴訟。董事、監事、經理執行職務時違(wei)反法(fa)(fa)(fa)律、行政法(fa)(fa)(fa)規或(huo)者公司章程的規定(ding)，給公司造(zao)成損害的，應承(cheng)擔賠償(chang)責任。股東(dong)(dong)有權(quan)要求(qiu)公司依(yi)法(fa)(fa)(fa)提起要求(qiu)賠償(chang)的訴訟。 |
第十一條(tiao) 股東有權依照法律、行政法規(gui)的(de)規(gui)定，通過民事(shi)訴訟或者其(qi)(qi)他法律手(shou)段維護(hu)其(qi)(qi)合法權利。 |
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第二節 股(gu)東大會的規范 |
第二(er)節 股東大(da)會的(de)規范 |
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第五條 上市公司應在公司章程中規定股東大會的召開和表決程序，包括通(tong)知(zhi)、登記、提案的審議、投票(piao)、計票(piao)、表決結(jie)果的宣布、會(hui)議決議的形(xing)成、會(hui)議記錄及其簽(qian)署、公告等。 |
第十二(er)條 上(shang)市公司應當在公司章程中規定股東大會的召集、召開和(he)表(biao)決(jue)等程序。 上市公(gong)司應當制定股東大會(hui)議事(shi)規則(ze)，并列入公(gong)司章程或者(zhe)作為(wei)章程附(fu)件。 |
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第十(shi)三條 股東大會(hui)提(ti)案的內容應當符合法律法規和(he)(he)公司章程的有關(guan)規定(ding)，屬于股東大會(hui)職權范(fan)圍，有明確議題(ti)和(he)(he)具體決議事項。 |
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第七條 上市公司(si)應(ying)在公司(si)章程中(zhong)規定股東大(da)會對董事會的授(shou)權原則，授(shou)權內(nei)容(rong)應(ying)明(ming)確(que)具體(ti)。 |
第十四條 上市公司應當在公司章程中規定股東大會對董事會的授權原則，授權內容應當明確具體。股東大會(hui)不得(de)將(jiang)法定(ding)由(you)股東大會(hui)行使(shi)的(de)職權授予董(dong)事會(hui)行使(shi)。 |
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第六條 董事會應(ying)認真審(shen)議并(bing)安排股東大會審(shen)議事項。股東大會應給予每個提案合理的討論時間。 |
第十五條 股東大會(hui)(hui)會(hui)(hui)議(yi)應當(dang)設置會(hui)(hui)場，以現場會(hui)(hui)議(yi)與(yu)網(wang)絡(luo)投票相結合的方式召開(kai)。現場會(hui)(hui)議(yi)時間(jian)、地點的選擇應當(dang)便于股東參加。上市公(gong)司應當(dang)保(bao)證股東大會(hui)(hui)會(hui)(hui)議(yi)合法(fa)、有效(xiao)，為股東參加會(hui)(hui)議(yi)提供便利。 股東(dong)大會應當給予(yu)每個(ge)提案合理的討論時間(jian)。 股東可以本(ben)人投(tou)票或者依法委托他人投(tou)票，兩者具有同(tong)等法律效力。 |
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第八條 上市公司應(ying)在保證股東大會合法、有(you)效(xiao)的(de)前提(ti)下，通過各(ge)種方式和途徑，包括充分(fen)運(yun)用現代信息技術(shu)手段，擴大股東參與股東大會的(de)比例。股東大會時(shi)間、地點的(de)選擇應(ying)有(you)利于讓盡可能(neng)多的(de)股東參加會議(yi)。 |
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第九條 股東既可以親自(zi)到(dao)股東大會現場投票(piao)(piao)，也可以委托代(dai)理人代(dai)為投票(piao)(piao)，兩者(zhe)具有同樣的法律效力。 |
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第(di)十(shi)條(tiao) 上市公司董(dong)事會、獨立(li)董(dong)事和(he)符(fu)合有關(guan)條(tiao)件的(de)股東可向上市公司股東征集其(qi)在股東大會上的(de)投票權。 投(tou)票(piao)權征(zheng)集應采取無償(chang)的方(fang)式進行，并應向被征(zheng)集人充(chong)分披露信(xin)息(xi)。 |
第十六條 上市公司董事會、獨立董事和符合有關條件的股東可以向公司股東征集其在股東大會上的投票權。上市公(gong)司(si)及股(gu)(gu)東(dong)大(da)會召集(ji)人不得(de)對股(gu)(gu)東(dong)征集(ji)投票權設定最低持(chi)股(gu)(gu)比例(li)限制。 投票權征集應當采取無償的方式進行，并向被征集人充分披露具體投票意向等信息。不得以有(you)償或者(zhe)變相有(you)償的方式征集(ji)股東投票權。 |
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第十一條 ; 機構投資者應在公司董事(shi)選任、經(jing)營者激(ji)勵與(yu)監督、重大(da)事(shi)項決(jue)策等方面發揮作用。 |
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第三十一條 在董事的選舉過程中，應充分反映中小股東的意見。股東大會在董事選舉中應積極推行累積投票制度。控股股東控股比例在30%以上的上市公司，應當采用累積投票制。采用累積投票制度的上市公司應在公司章程里規定該制度的實施細則。 |
第十七條 董事、監事的選舉，應當充分反映中小股東意見。股東大會在董事、監事選舉中應當積極推行累積投票制。單一股東及其一致行動人擁有權益的股份比例在30%及以上的上市公司，應(ying)(ying)當采用累積投票制。采用累積投票制的上(shang)市(shi)公(gong)司應(ying)(ying)當在(zai)公(gong)司章程中規(gui)定實施細則。 |
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第(di)三章 董(dong)事(shi)與董(dong)事(shi)會 |
第三章 董事與(yu)董事會 |
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第一節(jie) 董事的(de)選聘程序 |
第一節 董事的選任 |
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第二十八條 上市公司應在公司章程中規定規范、透明的董事選聘程序，保證董事選聘公開、公平、公正、獨立(li)。 |
第十八(ba)條 上市公(gong)司應(ying)當在公(gong)司章(zhang)程中規定規范、透明的(de)董事(shi)提名(ming)、選(xuan)任程序，保(bao)障董事(shi)選(xuan)任公(gong)開、公(gong)平(ping)、公(gong)正。 |
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第二十九條(tiao) 上市公司應(ying)在(zai)股東(dong)(dong)大會召開前(qian)披露董(dong)事候選人的(de)詳細資(zi)料，保證股東(dong)(dong)在(zai)投票(piao)時對(dui)候選人有(you)足夠的(de)了解。 |
第十(shi)九條 上市公司應當在股東(dong)大會召開(kai)前披露董事候選人的詳細資料，便于股東(dong)對候選人有足夠的了解。 董事候選人應當在股東大會通知公告前作出書面承諾，同意接受提名，承諾公開披露的候選人資料真實、準確、完整，并保證當選后(hou)切實履行董事職責。 |
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第三(san)十條 董事候(hou)選(xuan)人應在股東大會召開之前作出書面承諾，同(tong)意(yi)接受(shou)提名，承諾公開披露的董事候(hou)選(xuan)人的資(zi)料真實、完整(zheng)并保證(zheng)當選(xuan)后切實履行(xing)董事職責。 |
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第三十二條 上市公司應和董事簽訂聘任合同，明確公司和董事之間的權利義務、董事的任期、董事違反法律法規和公司章程的責任以及公司因故提前解除合同的補償等內容。 |
第二十條 上市公司應當和董事簽訂合同，明確公司和董事之間的權利義務、董事的任期、董事違反法律法規和公司章程的責任以及公司因故提前解除合同的補償等內容。 |
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第二節 董事(shi)的義務(wu) |
第二節(jie) 董事的(de)義務 |
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第三十三條 董事應根據公司和全體股東(dong)的最大利益，忠實、誠信、勤勉地履行職責。 |
第二十一條 董事應當遵守法律(lv)法規及(ji)公(gong)司(si)章程有(you)關規定(ding)，忠實、勤勉、謹慎履(lv)職，并履(lv)行其作(zuo)出的承諾(nuo)。 |
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第(di)三十六條(tiao) 董事(shi)應遵(zun)守有關(guan)法(fa)(fa)律、法(fa)(fa)規及公(gong)司章程的規定，嚴格遵(zun)守其公(gong)開(kai)作出的承諾。 |
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第三十四條 董事應(ying)保證(zheng)有足夠的時間和精力履行其應(ying)盡的職責。 |
第(di)二十二條(tiao) 董事應當保證有足(zu)夠(gou)的時間和精力(li)履行其應盡的職責(ze)。 董事應(ying)當出席董事會會議，對所議事項發表明確意見。董事本人確實不能出席的，可以書面委托其他董事按其意愿代為投票，委托人應當獨立承擔法律責任。獨立董(dong)事(shi)不得委托非獨立董(dong)事(shi)代為投票。 |
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第三十五條 董事應以認真(zhen)負責的態(tai)度(du)出席董事會，對所議事項表達明確的意見。董事確實無法親自出席董事會的，可以書面形式委托其他董事按委托人的意愿代為投票，委托人應獨立承擔法律責任。 |
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第三十七條 董事應積極參加有關培訓,以了解作為董事的權利、義務和責任，熟悉有關法律法規，掌握作為董事應具備的相關知識。 |
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第三(san)十八(ba)條 董事(shi)會決議(yi)違反法律(lv)、法規和公司(si)章(zhang)程的(de)(de)規定，致使公司(si)遭受損失(shi)的(de)(de)，參與決議(yi)的(de)(de)董事(shi)對公司(si)承(cheng)擔賠償責任。但經證(zheng)明在(zai)表(biao)決時曾(ceng)表(biao)明異議(yi)并(bing)記(ji)載于會議(yi)記(ji)錄的(de)(de)董事(shi)除外(wai)。 |
第二十(shi)三條(tiao) 董(dong)事(shi)應當對董(dong)事(shi)會的(de)決(jue)(jue)(jue)議(yi)(yi)(yi)承擔(dan)責任(ren)(ren)。董(dong)事(shi)會的(de)決(jue)(jue)(jue)議(yi)(yi)(yi)違反(fan)法(fa)律(lv)法(fa)規或者公(gong)司章程、股東大會決(jue)(jue)(jue)議(yi)(yi)(yi)，致(zhi)使上市公(gong)司遭(zao)受嚴重損失的(de)，參與決(jue)(jue)(jue)議(yi)(yi)(yi)的(de)董(dong)事(shi)對公(gong)司負(fu)賠償責任(ren)(ren)。但經(jing)證明在表決(jue)(jue)(jue)時曾表明異議(yi)(yi)(yi)并記載于(yu)會議(yi)(yi)(yi)記錄的(de)，該(gai)董(dong)事(shi)可以免除責任(ren)(ren)。 |
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第三十九條 經股東大會批準，上市公司(si)(si)可以為董事購買責任保險(xian)。但董事因違反法律法規和(he)公司(si)(si)章程規定而導致的責任除(chu)外。 |
第二十四條 經股東大會批準，上市公司(si)可以為董事購買責(ze)任(ren)(ren)保險。責(ze)任(ren)(ren)保險范(fan)圍(wei)由合(he)同約定(ding)，但(dan)董事因違反法律法規和公司(si)章程規定(ding)而(er)導致(zhi)的(de)責(ze)任(ren)(ren)除外。 |
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第三(san)節 董事會的構成和職責(ze) |
第(di)三節 董事會的構成和職(zhi)責 |
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第四十條 董事會的人數及人員構成應符合有關法律、法規的要求，確保董事會(hui)能(neng)夠進行(xing)富有成(cheng)效的(de)討論，作出科學、迅速和(he)謹慎的(de)決策。 |
第二(er)十五條 董事(shi)會的(de)人(ren)數(shu)及人(ren)員構成應當(dang)符(fu)合法律法規的(de)要求，專業結(jie)構合理。 董事會成員應當具備履行職責所必需的知識、技能和素質。鼓勵董(dong)事會成員的多元化(hua)。 |
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第四十一條 董事(shi)會應具備合理的專(zhuan)業結構，其成員應具備履行職(zhi)務所必需的的知識(shi)、技(ji)能和素(su)質。 |
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第四十二條(一) 董事會向股東大會負責。 |
第二(er)十六(liu)條 董事會對股東(dong)大會負責(ze)，執(zhi)行(xing)股東(dong)大會的決議。 董事會應當依法履行職責，確保上市公司遵守法律法規和公司章程的規定，公平對待所有股東，并關注其他利益相關者的合法權益。 |
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第四(si)十三條 董事會應認真(zhen)履行有關法律(lv)、法規(gui)和公(gong)司章程規(gui)定的(de)職(zhi)責，確保公(gong)司遵守法律(lv)、法規(gui)和公(gong)司章程的(de)規(gui)定，公(gong)平對待(dai)所有股東(dong)，并關注其他利益(yi)相關者的(de)利益(yi)。 |
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第四十二條(二) 上市公司治理結構應確保董事會能夠按照法律、法規和公司章程的規定行使職權。 |
第(di)二十(shi)七條 上市公司(si)應當保障(zhang)董事(shi)會依(yi)照法(fa)律法(fa)規(gui)和公司(si)章程的規(gui)定(ding)行(xing)使職權(quan)，為(wei)董事(shi)正(zheng)常履(lv)行(xing)職責提(ti)供必(bi)要的條件(jian)。 |
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第(di)二十八條 上市公司設董(dong)事會(hui)(hui)(hui)秘書，負責公司股東(dong)大會(hui)(hui)(hui)和董(dong)事會(hui)(hui)(hui)會(hui)(hui)(hui)議的(de)(de)籌備及文件保管(guan)、公司股東(dong)資料的(de)(de)管(guan)理(li)、辦理(li)信息披露事務、投資者關系工作等(deng)事宜。 董事會秘(mi)(mi)書(shu)作為(wei)(wei)上市公司高級管理(li)人(ren)員(yuan)，為(wei)(wei)履行(xing)職責有權參加相關會議(yi)，查閱有關文(wen)件，了解公司的財務和經營等情況。董事會及其他高級管理(li)人(ren)員(yuan)應(ying)當支持董事會秘(mi)(mi)書(shu)的工作。任何機(ji)構及個人(ren)不得(de)干預董事會秘(mi)(mi)書(shu)的正(zheng)常履職行(xing)為(wei)(wei)。 |
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第四節 董(dong)事(shi)會議事(shi)規則 |
第四節 董事(shi)會議事(shi)規(gui)則 |
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第四十四條 上市公司(si)應在公司(si)章程(cheng)中規定(ding)規范的董事會議事規則(ze)，確保董事會高效運作和科學決策。 |
第(di)二十(shi)九條 上市(shi)公(gong)司(si)應當制定董事(shi)(shi)會(hui)議事(shi)(shi)規則，報股東大會(hui)批(pi)準，并列入(ru)公(gong)司(si)章(zhang)程或者作為章(zhang)程附件。 |
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第四(si)十五條 董事(shi)(shi)會(hui)(hui)應定期召開會(hui)(hui)議(yi)，并根據(ju)需要及時召開臨(lin)時會(hui)(hui)議(yi)。董事(shi)(shi)會(hui)(hui)會(hui)(hui)議(yi)應有事(shi)(shi)先(xian)擬(ni)定的議(yi)題(ti)。 |
第三(san)十條 董事(shi)會應當定期召開會議(yi)，并根據需要及時召開臨時會議(yi)。董事(shi)會會議(yi)議(yi)題應當事(shi)先擬(ni)定。 |
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第四十六條 上市公司董事會會議應嚴格按照規定的程序進行。董事會應按規定的時間事先通知所有董事，并提供足夠的資料，包括(kuo)會議議題的(de)相關(guan)背(bei)景材料和有助(zhu)于董事理解公司(si)業務(wu)進展的(de)信息(xi)和數據。當2名或2名以上獨立董事認為資料不充分或論證不明確時，可聯名以書面形式向董事會提出延期召開董事會會議或延期審議該事項，董事會應予以采納。 |
第三十一條 董事會會議應當嚴格依照規定的程序進行。董事會應當按規定的時間事先通知所有董事，并提供足夠的資料。兩名及以上獨立董事認為資料不完整或者論證不充分的，可以聯名書面向董事會提出延期召開會議或者延期審議該事項，董事會應當予以采納，上市(shi)公司(si)應當及時(shi)披露相(xiang)關情況。 |
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第四十七條 董事會會議記錄應完整、真實。董事會秘書對會議所議事項要認真組織記錄和整理。出席會議的董事、董事會秘書和記錄人應在會議記錄上簽名。董事會會議記錄應作(zuo)為公司重要(yao)檔(dang)案妥善保存，以作(zuo)為日后明確董(dong)事責任的重(zhong)要依據。 |
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